ПИФы простыми словами: как устроены паевые фонды и как их выбрать

Что такое ПИФ простыми словами

Представьте, что сто человек скинулись, чтобы нанять профессионала, который купит на эти деньги акции или облигации многих компаний. Каждый получает долю, пропорциональную вкладу. Эта доля и есть пай, а общий котёл — паевой инвестиционный фонд.

Деньги фонда не принадлежат управляющей компании: имущество ПИФа хранится в специализированном депозитарии и учитывается отдельно. Если УК обанкротится, имущество фонда не войдёт в её конкурсную массу. Это важное отличие ПИФа от «инвестиционных проектов», которые предлагают вложить деньги «под управление» без лицензии.

Доход пайщика — это рост стоимости пая. Некоторые фонды также выплачивают промежуточный доход. Убыток тоже возможен: стоимость пая падает вместе с активами фонда.

Виды ПИФов

По порядку покупки и продажи паёв:

• открытые ПИФы — купить и погасить паи можно в любой рабочий день через УК или её агентов;
• интервальные — операции только в определённые периоды;
• закрытые ПИФы — паи погашаются по окончании срока фонда, часто это фонды недвижимости или для квалифицированных инвесторов;
• биржевые ПИФы (БПИФ) — паи торгуются на бирже через брокерский счёт как акции.

По составу активов:

Денежные БПИФы популярны как замена накопительному счёту на брокерском счёте. Индексные фонды повторяют состав биржевого индекса и обычно дешевле активных.

Как выбрать паевой фонд

Критерии, которые стоит проверить у любого фонда:

1. Стратегия. Во что вкладывает фонд и совпадает ли это с вашей целью и сроком.
2. Комиссии. Вознаграждение УК, депозитария и прочие расходы, а для открытых фондов — надбавки при покупке и скидки при погашении. Комиссии списываются каждый год, независимо от результата.
3. Доходность за длинный период. Смотрите 3–5 лет и сравнивайте с индексом, на который ориентирован фонд. Прошлая доходность не гарантирует будущую.
4. Размер фонда (СЧА). Слишком маленький фонд могут закрыть или объединить с другим.
5. Управляющая компания. Лицензия Банка России, история, раскрытие информации.
6. Способ покупки. БПИФ — через брокера, открытый ПИФ — часто прямо в приложении банка.

Проверить УК и сам фонд можно в реестре ПИФов на сайте Банка России.

Плюсы и минусы ПИФов

Плюсы:

• диверсификация с небольшой суммой: один пай — сотни бумаг;
• профессиональное управление, не нужно самому выбирать бумаги;
• имущество фонда обособлено и контролируется депозитарием;
• для открытых ПИФов — налог платится только при погашении паёв.

Минусы:

• комиссии снижают доходность каждый год;
• многие активные фонды на длинной дистанции отстают от индекса;
• доход не гарантирован и не застрахован АСВ;
• у открытых ПИФов надбавки и скидки при покупке и продаже.

Как купить пай и как его продать

Биржевой ПИФ. Откройте брокерский счёт или ИИС, найдите фонд по названию или тикеру и купите паи как обычную бумагу. Продажа — так же, на бирже.

Открытый ПИФ. Покупка — в приложении банка, на сайте УК или в офисе агента. Пай оформляется на ваше имя в реестре владельцев. Для продажи подайте заявку на погашение: деньги поступят через несколько рабочих дней.

Перед покупкой часто предлагают пройти тест для неквалифицированного инвестора. Для большинства простых фондов он не нужен, а для сложных стратегий тест обязателен — это защита от покупки инструментов, риски которых сложно оценить.

Налоги по ПИФам

Доход от паёв облагается НДФЛ. При погашении паёв открытого ПИФа налог удерживает УК, при продаже БПИФа — брокер. Налог считается с разницы между ценой продажи и покупки с учётом расходов. Если вы держали паи дольше установленного срока, может действовать льгота за долгосрочное владение. На ИИС налоговые правила зависят от типа счёта.

Эта статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не советует покупать паи конкретных фондов.